Cara China Mengontrol Yuan Tetap Rendah Demi Dorong Ekspor

Jakarta, CNN Indonesia -- Yuan telah terperangkap dalam perang dagang antara China dan Amerika Serikat.

Mata uang China telah turun sekitar 9 persen terhadap dolar AS sejak April dan diperdagangkan mendekati level terendah dalam setahun terakhir.

Pelemahan Yuan menarik perhatian Presiden Donald Trump, yang menuduh China mempertahankan nilai mata uangnya rendah guna mendorong ekspornya

"Yuan, 'Jatuh seperti batu'," ujar Trump bulan lalu, seperti dikutip dari CNN, Jumat (17/8)

Yuan tidak diperdagangkan secara bebas seperti mata uang utama lainnya, dolar AS dan poundsterling. Setiap pagi, bank sentral China menetapkan 'batasan', di mana nilai yuan hanya diizinkan untuk bergerak 2 persen ke atas atau ke bawah.

Lihat juga: Dampak Perang Dagang, Surplus Dagang China dengan AS Menyusut

Ekonom Senior AXA Investment Aidan Yao menyebut China secara historis memiliki alasan untuk mempertahankan mata uangnya pada batas yang ketat.

Ketika China pertama kali membuka ekonominya pada tahun 1970-an, menurut dia, menjadikan upaya menjaga yuan tetap rendah menjadi salah satu kepentingan negara. Hal ini dilakukan guna membuat industri ekspornya tumbuh lebih kompetitif terhadap saingannya, sesama negara Asia.

Bank Sentral China

Seperti Federal Reserve di Amerika Serikat, bank sentral China menetapkan suku bunga untuk membantu memandu ekonomi, yang juga dapat mempengaruhi nilai mata uang.

People's Bank of China (PBOC) juga menggunakan alat lain, seperti mendikte berapa banyak uang tunai yang harus disimpan di bank Cina sebagai cadangan.

Tetapi PBOC bekerja secara berbeda. Ini tidak terlepas dari Partai Komunis yang berkuasa, sehingga para pemimpin China pada akhirnya ikut mengambil perintah pada kebijakan moneter.

Bank sentral telah dikenal melakukan campur tangan di pasar baik melalui bank-bank milik negara atau dengan melakukan perang mata uang asing yang luas guna menopang yuan.

Lihat juga: Kredit Bank di China Tumbuh di Atas Ekspektasi

Mereka juga memberi kejutan besar, ketika mendevaluasi yuan pada 2015.

"PBOC masih menjadi pemain utama di pasar valuta asing. Anda tidak benar-benar melihat intervensi yang sama seperti yang dilakukan Fed, Bank Sentral Eropa, atau Bank Jepang," kata Yao.

Meskipun China memiliki kemampuan untuk memainkan peran penting dalam perdagangan yuan, analis skeptis itu telah mendorong pelemahan yuan baru-baru ini terhadap dolar AS dan mata uang utama lainnya.

Mereka mengatakan perang perdagangan yang meningkat dengan Amerika Serikat dan kekhawatiran atas perlambatan ekonomi China telah membantu mendorong yuan lebih rendah pada saat Federal Reserve terus menaikkan suku bunga. Kebijakan itu membuatnya lebih menarik bagi investor untuk menahan dolar AS, mendorong mereka untuk menjual mata uang lainnya.

Lihat juga: Bank Indonesia Akhirnya Turunkan Tarif Swap Lindung Nilai

Meskipun yuan turun tajam dalam beberapa bulan terakhir, PBOC telah mengatakan dalam pernyataan baru-baru ini bahwa itu mereka berusaha menjaga yuan tetap stabil.

China menginginkan pasar untuk akhirnya memainkan peran yang jauh lebih besar dalam menentukan nilai mata uangnya. Namun, prosesnya dilakukan bertahap.

Selama satu dekade terakhir, pasar uang telah tumbuh bagi para investor untuk membeli dan menjual versi mata uang yang lebih bebas diperdagangkan di pusat-pusat keuangan di luar Cina daratan seperti Hong Kong, London dan New York. Tetapi nilainya, masih sangat terkait dengan harga yuan di China.

Inisiatif lain dalam beberapa tahun terakhir, seperti hubungan perdagangan saham dan obligasi dengan Hong Kong, telah mempermudah investor asing untuk membeli dan menjual aset dengan harga yuan.

"China ingin meningkatkan pengaruhnya dalam sistem keuangan global," terang Yao.